Mercuri, u presidente Biden hà annunziatu un accordu per furnisce à Intel 8,5 miliardi di dollari in finanziamenti diretti è 11 miliardi di dollari in prestiti in u quadru di u CHIPS and Science Act. Intel aduprerà questi finanziamenti per e so fabbriche di wafer in Arizona, Ohio, New Mexico è Oregon. Cum'è riportatu in a nostra newsletter di dicembre 2023, u CHIPS Act prevede un totale di 52,7 miliardi di dollari in finanziamenti per l'industria di i semiconduttori di i Stati Uniti, cumpresi 39 miliardi di dollari in incentivi di fabricazione. Prima di l'allocazione di Intel, u CHIPS Act avia digià attribuitu un totale di 1,7 miliardi di dollari à GlobalFoundries, Microchip Technology è BAE Systems, secondu a Semiconductor Industry Association (SIA).
I progressi nantu à u finanziamentu in u quadru di a Legge CHIPS sò stati lenti, cù a prima allocazione annunziata più di un annu dopu à a so appruvazione. A causa di u lentu sborsu, alcuni grandi prughjetti di fabbricazione di semiconduttori in i Stati Uniti sò stati ritardati. TSMC hà ancu nutatu difficultà à truvà travagliadori di custruzzione qualificati. Intel hà attribuitu i ritardi in parte à u rallentamentu di e vendite.
Altri paesi anu ancu attribuitu fondi per prumove a pruduzzione di semiconduttori. In settembre 2023, l'Unione Europea hà appruvatu l'European Chips Act, chì prevede 430 miliardi d'euri (circa 470 miliardi di dollari) in investimenti publichi è privati per l'industria di i semiconduttori. In nuvembre 2023, u Giappone hà attribuitu 2 trilioni di yen (circa 13 miliardi di dollari) per a fabricazione di semiconduttori. Taiwan hà promulgatu una legislazione in ghjennaghju 2024 per furnisce incentivi fiscali per e cumpagnie di semiconduttori. In marzu 2023, a Corea di u Sud hà appruvatu un prugettu di legge per furnisce incentivi fiscali per e tecnulugie strategiche, cumpresi i semiconduttori. Si prevede chì a Cina creerà un fondu di 40 miliardi di dollari sustinutu da u guvernu per sussidià a so industria di semiconduttori.
Chì sò e prospettive per a spesa di capitale di l'industria di i semiconduttori (CapEx) quest'annu ? A Legge CHIPS hà per scopu di stimulà a spesa di capitale, ma a maiò parte di l'impattu ùn serà evidente chè dopu à u 2024. L'annu scorsu, u mercatu di i semiconduttori hè diminuitu deludente di 8,2%, purtendu parechje cumpagnie à aduttà un approcciu prudente à a spesa di capitale in u 2024. Stimemu chì u CapEx tutale di i semiconduttori in u 2023 era di $ 169 miliardi, una diminuzione di 7% da u 2022. Prevemu una diminuzione di 2% di u CapEx per u 2024.
Cù a ripresa di u mercatu di a memoria è l'aumentu previstu di a dumanda da e nuove applicazioni cum'è l'intelligenza artificiale, si prevede chì e principali cumpagnie di memoria aumenteranu e spese di capitale in u 2024. Samsung prevede di mantene e spese relativamente stabili in u 2024 à 37 miliardi di dollari, ma ùn hà micca tagliatu e spese di capitale in u 2023. Micron Technology è SK Hynix anu riduttu significativamente e spese di capitale in u 2023 è prevedenu una crescita à duie cifre in u 2024.
A più grande fonderia, TSMC, prevede di spende circa trà 28 è 32 miliardi di dollari in u 2024, cù una mediana di 30 miliardi di dollari, una diminuzione di u 6% da u 2023. SMIC prevede di mantene a spesa in capitale stabile, mentre chì UMC prevede di aumentà di u 10%. GlobalFoundries prevede una riduzione di u 61% di a spesa in capitale in u 2024, ma aumenterà a spesa in i prossimi anni cù a custruzzione di una nova fabbrica in Malta, New York.
Frà i pruduttori di dispusitivi integrati (IDM), Intel prevede di aumentà a spesa in capitale di u 2% in u 2024 à 26,2 miliardi di dollari. Intel aumenterà a capacità sia per i clienti di fonderia sia per i prudutti interni. A spesa in capitale di Texas Instruments ferma più o menu stabile. TI prevede di spende circa 5 miliardi di dollari à l'annu finu à u 2026, principalmente per a so nova fabbrica in Sherman, Texas. STMicroelectronics riducerà a spesa in capitale di u 39%, mentre chì Infineon Technologies riducerà di u 3%.
Samsung, TSMC è Intel, i trè più grandi investitori, si prevede chì rapprisenteranu u 57% di e spese di capitale di l'industria di i semiconduttori da u 2024.
Chì ghjè u livellu adattatu di spesa di capitale in relazione à u mercatu di i semiconduttori ? A volatilità di u mercatu di i semiconduttori hè ben cunnisciuta. In l'ultimi 40 anni, u tassu di crescita annuale hè diminuitu da 46% in u 1984 à 32% in u 2001. Mentre a volatilità di l'industria hè diminuita cù a maturità, u so tassu di crescita hà righjuntu u 26% in l'ultimi cinque anni. Hè diminuitu di 12% in u 2021 è di 12% in u 2019. L'imprese di semiconduttori anu bisognu di pianificà a so capacità per l'anni à vene. A custruzzione di una nova fabbrica dura tipicamente circa dui anni, cù tempu supplementu necessariu per a pianificazione è u finanziamentu. Di cunsiguenza, a proporzione di a spesa di capitale in semiconduttori à u mercatu di i semiconduttori varia significativamente, cum'è mostratu quì sottu.
2---Carburu di Siliciu: Versu una nova era di cialde
U rapportu trà a spesa in capitale per i semiconduttori è a dimensione di u mercatu hà variatu da un massimu di 34% à un minimu di 12%. U rapportu mediu quinquennale hè trà u 28% è u 18%. In tuttu u periodu da u 1980 à u 2023, a spesa in capitale hà rapprisintatu u 23% di u mercatu di i semiconduttori. Malgradu e fluttuazioni, a tendenza à longu andà di stu rapportu ferma abbastanza consistente. Basatu annantu à a forte crescita prevista di u mercatu è una diminuzione di a spesa in capitale, anticipemu chì stu rapportu diminuirà da u 32% in u 2023 à u 27% in u 2024.
A maiò parte di e previsioni prevedenu una crescita di u mercatu di i semiconduttori trà u 13% è u 20% per u 2024. A nostra intelligenza nantu à i semiconduttori prevede una crescita di u 18%. Sè u 2024 hà un rendimentu cusì forte cum'è previstu, l'imprese puderanu aumentà i so piani di spesa in capitale cù u tempu. Pudemu aspittà di vede cambiamenti pusitivi in a spesa in capitale di i semiconduttori in u 2024.
Data di publicazione: 08 d'aprile 2024