Da u 2021 à u 2022, ci hè stata una rapida crescita di u mercatu mundiale di i semiconduttori per via di l'emergenza di richieste speciali risultanti da l'epidemia di COVID-19. Tuttavia, e richieste speciali causate da a pandemia di COVID-19 sò finite in a seconda metà di u 2022 è sò cascate in una di e recessioni più gravi di a storia in u 2023.
Tuttavia, si prevede chì a Grande Recessione toccherà u so fondu in u 2023, cù una ripresa cumpleta prevista questu annu (2024).
In fatti, fighjendu e spedizioni trimestrali di semiconduttori in diversi tipi, Logic hà digià superatu u piccu causatu da e richieste speciali di COVID-19 è hà stabilitu un novu massimu storicu. Inoltre, Mos Micro è Analog anu prubabilmente da ghjunghje à massimi storichi in u 2024, postu chì u calu causatu da a fine di e richieste speciali di COVID-19 ùn hè micca significativu (Figura 1).
Trà elle, Mos Memory hà cunnisciutu un calu significativu, dopu hà toccu u fondu in u primu trimestre (Q1) di u 2023 è hà cuminciatu u so viaghju versu a ripresa. Tuttavia, pare chì ci vole sempre assai tempu per ghjunghje à u piccu di e richieste speciali di COVID-19. Tuttavia, se Mos Memory supera u so piccu, e spedizioni totali di semiconduttori righjunghjeranu senza dubbitu un novu massimu storicu. À parè meiu, se questu accade, si pò dì chì u mercatu di i semiconduttori s'hè cumpletamente ripresu.
Tuttavia, fighjendu i cambiamenti in e spedizioni di semiconduttori, hè evidente chì sta visione hè sbagliata. Questu hè perchè, mentre e spedizioni di Mos Memory, chì hè in ripresa, si sò in gran parte riprese, e spedizioni di Logic, chì anu righjuntu massimi storichi, sò sempre à livelli estremamente bassi. In altre parole, per rilancià veramente u mercatu mundiale di i semiconduttori, e spedizioni di unità logiche devenu aumentà significativamente.
Dunque, in questu articulu, analizeremu e spedizioni è e quantità di semiconduttori per diversi tipi di semiconduttori è semiconduttori totali. Dopu, useremu a differenza trà e spedizioni di Logic è e spedizioni cum'è esempiu per mustrà cumu e spedizioni di wafer di TSMC sò in ritardu malgradu a rapida ripresa. Inoltre, speculeremu nantu à u mutivu per chì sta differenza esiste è suggeriremu chì a piena ripresa di u mercatu mundiale di i semiconduttori puderia esse ritardata finu à u 2025.
In cunclusione, l'aspettu attuale di ripresa di u mercatu di i semiconduttori hè una "illusione" causata da e GPU di NVIDIA, chì anu prezzi estremamente alti. Dunque, pare chì u mercatu di i semiconduttori ùn si riprenderà cumpletamente finu à chì e fonderie cum'è TSMC ùn ghjunghjenu à a piena capacità è e spedizioni di Logic ùn ghjunghjenu à novi massimi storichi.
Analisi di u Valore è di a Quantità di e Spedizioni di Semiconduttori
A figura 2 mostra e tendenze di u valore è di a quantità di e spedizioni per diversi tipi di semiconduttori, è ancu di tuttu u mercatu di i semiconduttori.
U vulume di spedizione di Mos Micro hà righjuntu u so piccu in u quartu trimestre di u 2021, hà toccu u so fondu in u primu trimestre di u 2023, è hà cuminciatu à ricuperà. Da l'altra parte, a quantità di spedizione ùn hà mostratu alcun cambiamentu significativu, rimanendu guasi stabile da u terzu à u quartu trimestre di u 2023, cù una ligera diminuzione.
U valore di e spedizioni di Mos Memory hà cuminciatu à calà significativamente da u secondu trimestre di u 2022, hà toccu u fondu in u primu trimestre di u 2023, è hà cuminciatu à cresce, ma hà ripresu solu à circa u 40% di u valore massimu in u quartu trimestre di u listessu annu. Intantu, a quantità di e spedizioni s'hè ripresa à circa u 94% di u livellu massimu. In altre parole, u tassu di utilizzazione di e fabbriche di memoria hè cunsideratu cum'è avvicinà si à a piena capacità. A quistione hè quantu aumenteranu i prezzi di e memorie flash DRAM è NAND.
A quantità di spedizione di Logic hà righjuntu u so piccu in u secondu trimestre di u 2022, hà toccu u fondu in u primu trimestre di u 2023, poi hè rimbalzata, righjunghjendu un novu massimu storicu in u quartu trimestre di u listessu annu. Da l'altra parte, u valore di a spedizione hà righjuntu u so piccu in u secondu trimestre di u 2022, poi hè calatu à circa u 65% di u valore di piccu in u terzu trimestre di u 2023 è hè restatu stabile in u quartu trimestre di u listessu annu. In altre parole, ci hè una discrepanza significativa trà u cumpurtamentu di u valore di a spedizione è a quantità di spedizione in Logic.
A quantità di spedizioni analogiche hà righjuntu u so piccu in u terzu trimestre di u 2022, hà righjuntu u so minimu in u secondu trimestre di u 2023, è dapoi hè rimasta stabile. D’altronde, dopu avè righjuntu u so piccu in u terzu trimestre di u 2022, u valore di e spedizioni hà cuntinuatu à calà finu à u quartu trimestre di u 2023.
Infine, u valore generale di e spedizioni di semiconduttori hè diminuitu significativamente da u secondu trimestre di u 2022, hà toccu u fondu in u primu trimestre di u 2023, è hà cuminciatu à cresce, ricuperendu à circa u 96% di u valore massimu in u quartu trimestre di u listessu annu. D’altronde, a quantità di e spedizioni hè ancu diminuita significativamente da u secondu trimestre di u 2022, hà toccu u fondu in u primu trimestre di u 2023, ma dapoi hè rimasta stabile, à circa u 75% di u valore massimu.
Da ciò chì hè statu dettu sopra, pare chì a memoria Mos sia u prublema s'è solu a quantità di spedizione hè cunsiderata, postu ch'ella hè ripresa solu à circa u 40% di u valore massimu. Tuttavia, pigliendu una perspettiva più larga, pudemu vede chì Logic hè una preoccupazione maiò, postu chì, malgradu avè righjuntu massimi storichi in a quantità di spedizione, u valore di a spedizione hè stagnatu à circa u 65% di u valore massimu. L'impattu di sta differenza trà a quantità è u valore di spedizione di Logic pare estendersi à tuttu u campu di i semiconduttori.
In riassuntu, a ripresa di u mercatu mundiale di i semiconduttori dipende da l'aumentu di i prezzi di a memoria Mos è da l'aumentu significativu di a quantità di spedizione di unità Logic. Cù i prezzi di DRAM è NAND in continua crescita, u prublema più grande serà l'aumentu di a quantità di spedizione di unità Logic.
Dopu, spiegheremu u cumpurtamentu di a quantità di spedizione di TSMC è di e spedizioni di wafer per illustrà specificamente a differenza trà a quantità di spedizione di Logic è e spedizioni di wafer.
Valore di spedizione trimestrale di TSMC è spedizioni di wafer
A figura 3 illustra a ripartizione di e vendite di TSMC per nodu è a tendenza di vendita di prucessi di 7 nm è più in u quartu trimestre di u 2023.
TSMC posiziona 7nm è oltre cum'è nodi avanzati. In u quartu trimestre di u 2023, 7nm rapprisentava u 17%, 5nm u 35% è 3nm u 15%, per un totale di u 67% di i nodi avanzati. Inoltre, e vendite trimestrali di nodi avanzati sò aumentate dapoi u primu trimestre di u 2021, anu sperimentatu un calu una volta in u quartu trimestre di u 2022, ma anu toccu u fondu è anu cuminciatu à cresce di novu in u secondu trimestre di u 2023, righjunghjendu un novu massimu storicu in u quartu trimestre di u listessu annu.
In altre parolle, s'è vo fighjate a prestazione di vendita di i nodi avanzati, TSMC hà boni risultati. Dunque, chì ne hè di i ricavi di vendita trimestrali generali di TSMC è di e spedizioni di wafer (Figura 4)?
U graficu di u valore di e spedizioni trimestrali di TSMC è di e spedizioni di wafer hè più o menu allineatu. Hà righjuntu u so piccu durante a burbuila IT di u 2000, hè diminuitu dopu à u scossa di Lehman di u 2008, è hà cuntinuatu à calà dopu à u scoppiu di a burbuila di a memoria di u 2018.
Tuttavia, u cumpurtamentu dopu à u piccu di a dumanda speciale in u terzu trimestre di u 2022 hè diversu. U valore di a spedizione hà righjuntu un piccu di 20,2 miliardi di dollari, dopu hè diminuitu bruscamente, ma hà cuminciatu à rimbalzà dopu avè toccu u fondu di 15,7 miliardi di dollari in u secondu trimestre di u 2023, righjunghjendu 19,7 miliardi di dollari in u quartu trimestre di u listessu annu, chì hè u 97% di u valore di piccu.
Da l'altra parte, e spedizioni trimestrali di wafer anu righjuntu un piccu di 3,97 milioni di wafer in u terzu trimestre di u 2022, dopu sò calate, righjunghjendu u minimu di 2,92 milioni di wafer in u secondu trimestre di u 2023, ma sò rimaste stabili dopu. Ancu in u quartu trimestre di u listessu annu, ancu s'è u numeru di wafer spediti hè diminuitu significativamente da u piccu, hè sempre rimasu à 2,96 milioni di wafer, una riduzione di più di 1 milione di wafer da u piccu.
U semiconduttore u più cumunu pruduttu da TSMC hè Logic. E vendite di nodi avanzati di TSMC in u quartu trimestre di u 2023 anu righjuntu un novu massimu storicu, cù e vendite generali chì si sò riprese à u 97% di u piccu storicu. Tuttavia, e spedizioni trimestrali di wafer eranu sempre più di 1 milione di wafer in menu chè durante u periodu di piccu. In altre parole, u tassu generale di utilizzazione di a fabbrica di TSMC hè solu di circa u 75%.
In quantu à u mercatu mundiale di semiconduttori in generale, e spedizioni di Logic sò diminuite à circa u 65% di u piccu durante u periodu di dumanda speciale COVID-19. In modu consistente, e spedizioni trimestrali di wafer di TSMC sò diminuite di più di 1 milione di wafer da u piccu, cù u tassu di utilizzazione di a fabbrica stimatu à circa u 75%.
Guardendu à u futuru, affinchì u mercatu mundiale di i semiconduttori si riprenda veramente, e spedizioni di Logic devenu aumentà significativamente, è per ottene questu, u tassu di utilizzazione di e fonderie guidate da TSMC deve avvicinassi à a piena capacità.
Dunque, quandu accadrà questu esattamente?
Previsione di i tassi d'utilizazione di e principali fonderie
U 14 di dicembre di u 2023, a sucietà di ricerca taiwanese TrendForce hà urganizatu u seminariu "Industry Focus Information" à l'hotel Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington. À u seminariu, l'analista di TrendForce Joanna Chiao hà discuttu "A strategia glubale di TSMC è e prospettive di u mercatu di fonderia di semiconduttori per u 2024". Frà altri temi, Joanna Chiao hà parlatu di a previsione di i tassi d'utilizazione di e fonderie (Figura
Quandu aumenteranu e spedizioni di Logic?
Questu 8% hè significativu o insignificante ? Ancu s'ellu si tratta di una quistione suttile, ancu da u 2026, u 92% restante di i wafers serà sempre cunsumatu da chip semiconduttori senza IA. A maiò parte di questi saranu chip Logic. Dunque, affinchì e spedizioni di Logic aumentinu è affinchì e principali fonderie guidate da TSMC ghjunghjenu à piena capacità, a dumanda di dispositivi elettronichi cum'è smartphones, PC è servitori deve aumentà.
In riassuntu, basatu annantu à a situazione attuale, ùn credu micca chì i semiconduttori IA cum'è e GPU di NVIDIA saranu a nostra salvezza. Dunque, si crede chì u mercatu mundiale di i semiconduttori ùn si riprenderà cumpletamente finu à u 2024, o ancu serà ritardatu finu à u 2025.
Tuttavia, ci hè un'altra pussibilità (ottimista) chì puderia ribaltà sta previsione.
Finu à avà, tutti i semiconduttori di l'IA spiegati si sò riferiti à i semiconduttori installati in i servitori. Tuttavia, ci hè avà una tendenza à fà u trattamentu di l'IA nantu à i terminali (edge) cum'è l'urdinatori persunali, i smartphones è e tablette.
Esempi includenu u PC AI prupostu da Intel è i tentativi di Samsung di creà smartphones AI. Se questi diventanu populari (in altre parole, se l'innuvazione si verifica), u mercatu di i semiconduttori AI si espanderà rapidamente. In fatti, a sucietà di ricerca americana Gartner prevede chì à a fine di u 2024, e spedizioni di smartphones AI ghjunghjenu à 240 milioni di unità, è e spedizioni di PC AI ghjunghjenu à 54,5 milioni di unità (solu per riferimentu). Se sta previsione si avvera, a dumanda di Logic d'avanguardia aumenterà (in termini di valore è quantità di spedizione), è i tassi di utilizzazione di fonderie cum'è TSMC aumenteranu. Inoltre, a dumanda di MPU è memoria crescerà sicuramente rapidamente.
In altre parolle, quandu un tale mondu ghjunghjerà, i semiconduttori di l'IA devenu esse u veru salvatore. Dunque, da avà in poi, mi piacerebbe fucalizzà mi nantu à e tendenze di i semiconduttori di l'IA di punta.
Data di publicazione: 08 d'aprile 2024